把握行业复苏机遇 齐翔腾达产业优势叠加海外拓展夯实盈利底盘

2026年上半年化工行业整体触底修复，原油价格宽幅震荡、产品价格走势分化。在此行业背景下，齐翔腾达依托核心产品的竞争优势、海外市场的突破性增长，以及全链路精细化运营能力，精准把握行业结构性红利，半年度经营业绩大幅改善，预计实现2026年上半年归母净利润10,990万元至12,130万元，较上年同期增长374.64%至423.88%，海外业务收入同比增幅突破50%，在复杂多变的市场环境中展现出强劲的经营韧性与抗风险能力。

公司深耕碳四深加工赛道，核心盈利品类涵盖甲乙酮、顺丁橡胶、丁腈胶乳、异丁烯、MTBE、叔丁醇等主流化工品，细分赛道领先地位稳固，完善的产品矩阵构建起坚实的行业壁垒。上半年国内化工行业弱复苏，多款主营产品价格触底反弹，盈利空间逐步修复；同时全球地缘政治冲突引发能源价格大幅波动，叠加海外同类化工产能持续关停退出，全球市场供给缺口持续扩大，直接推动公司甲乙酮、顺丁橡胶等核心产品价格上行。在此背景下，公司多元化产品结构具备极强的周期对冲能力，有效平滑单一产品价格波动风险，保障整体业绩稳健修复。

公司将海外市场拓展作为核心增长抓手，持续深化全球化布局，重点深耕欧洲、南美等潜力新兴市场，不断优化海外客户体系与销售渠道，稳步提升出口业务整体占比。得益于海外产能退出带来的长期供给缺口及公司精准的市场布局策略，上半年公司海外业务收入同比增长超50%，增速亮眼，对整体利润贡献显著，内外市场双轮驱动的经营格局也有效对冲了国内市场周期波动压力，大幅降低企业经营不确定性。

在外部抢抓市场机遇的同时，公司对内持续推进提质增效，通过优化产品结构、落地全流程精细化管理与成本控制体系，不断筑牢盈利护城河。一方面主动提升高附加值产品生产占比，优化整体盈利结构；另一方面针对原油价格大幅波动的行业痛点，采用长约锁价、多元化供应商布局的灵活采购策略，有效平抑部分原料成本波动风险，降低生产不确定性。根据公开信息披露情况，公司原料库存长期稳定在7-10天的安全区间，可从容应对短期价格波动与物流变化；各主要装置结合市场情况与检修计划动态调整生产负荷，目前整体开工率稳定在80%左右，生产节奏平稳有序，依托柔性生产模式最大化挖掘产品盈利空间。

展望下半年，化工行业产品价格或将呈现分化格局，市场机遇与挑战并存。一方面，原油价格中枢存在较大不确定性，部分高油价关联产品面临价格波动压力；另一方面，海外产能退出形成的供给缺口尚未完全填补，甲乙酮、顺丁橡胶、丁腈胶乳等公司核心产品仍具备坚实价格支撑，同时国内化工行业去库存进程接近尾声，下游终端需求持续边际改善，将进一步托底化工产品价格。后续公司将持续聚焦核心优势产品，加码海外新兴市场拓展与深耕，密切跟踪市场动态，灵活调整产销策略，精准把握行业结构性机遇，稳步提升全年经营质量，凭借全方位产业硬实力推动经营质量稳步提升。

来源：挖贝